【市场信息】

【4月份经济数据公布】国家统计局数据显示，1—4月份，全国固定资产投资（不含农户）141293亿元，同比下降1.6%。分产业看，第一产业投资3150亿元，同比增长10.1%；第二产业投资51065亿元，增长2.5%；第三产业投资87077亿元，下降4.2%。1—4月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%。4月份，规模以上工业增加值同比增长4.1%。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月增长0.05%。1—4月份，社会消费品零售总额164941亿元，同比增长1.9%。其中，除汽车以外的消费品零售额152053亿元，增长3.1%。4月份，社会消费品零售总额37247亿元，同比增长0.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额34218亿元，增长1.8%。按消费类型分，1—4月份，商品零售额146058亿元，同比增长1.7%；餐饮收入18883亿元，增长3.8%。4月份，商品零售额32987亿元，同比下降0.1%；餐饮收入4260亿元，增长2.2%。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司副司长王冠华在国新办新闻发布会上表示，4月份的部分指标增速有所回落，属于月度之间的正常波动，综合累计指标、宏观指标还有一些结构性指标来看，中国经济“稳”的主基调没有变。来源：财联社

 

【国家统计局：我国宏观政策工具箱丰富 跨周期和逆周期调节的手段空间都比较充足】国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司副司长王冠华5月18日在国新办新闻发布会上表示，整体来看，我国宏观政策工具箱丰富，跨周期和逆周期调节的手段空间都比较充足，政策实施的精准性、有效性不断提高，有条件有能力应对风险挑战。下一步，要用足用好宏观政策，靶向施策，精准发力，增强经济发展的内生动力。来源：财联社

 

【特朗普称将推迟对伊朗发动军事打击】当地时间5月18日，美国总统特朗普在社交平台“真实社交”发文表示，在卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋领导人要求下，他已下令“19日”不按原计划对伊朗发动军事打击。特朗普表示，鉴于目前正进行着严肃的谈判，且在这些领导人及盟友看来，双方终将达成一项协议。尤为重要的是，这项协议将明确包含以下核心条款：伊朗不得拥有核武器。特朗普表示，他已指示国防部长赫格塞思、美军参谋长联席会议主席凯恩以及美国军方，19日将不按原计划对伊朗发动打击。但他同时也下达了进一步指令：一旦未能达成令人满意的协议，美军必须时刻保持战备状态，随时准备对伊朗发起全面、大规模的军事打击。来源：财联社

 

【中国银河证券：中期上行趋势不变 继续强调聚焦主线机会】据中国银河证券研报称，在A股市场震荡上行、创业板指刷新历史新高后，不排除部分资金获利了结、投资者分歧加大的可能，短期大概率会切换为“震荡消化、慢牛走高、结构牛市”的全新节奏。中期来看，上行趋势并未改变。这一轮创业板创新高，核心是产业周期与业绩兑现双驱动。这一轮行情最大的特点是高景气兑现，基本面支撑强。当前A股资金持续从金融、地产、传统周期等存量低增长行业集中流向高研发、高壁垒、高增量的硬科技成长赛道。随着盈利持续释放、估值稳步抬升、增量资金持续入场，中期上行趋势不变，继续强调聚焦主线机会。配置机会：关注一：坚守科技景气核心主线，TMT与中游制造是修复的主攻方向，半导体、其他电子、通信设备、航海装备、电池等板块表现较优，但需要注意的是，随着部分热点高位分化，内部轮动特征或将显现，商业航天、人形机器人等相对滞涨板块获得资金关注。关注二：修复动能向资源品和部分消费服务扩散，包括受益于PPI回升与涨价逻辑的基础化工、有色金属、建筑材料、钢铁等板块，同时消费细分领域受益于景气修复与政策支持。同时，重视防御性底仓的配置价值，关注煤炭、金融、公用事业等。来源：财联社

 

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    昨日沪深主要股指呈现低开震荡、小幅调整的走势，成交量明显萎缩。活跃市值冲高震荡、微幅上涨，资金短期保持一定的观望态度。

 

    从上证指数走势来看，股指低开震荡、窄幅整理，成交量明显萎缩，多空资金净流入194.46亿元，可以看出在上周市场连续震荡调整之后，资金有一定逢低进场动作。消息面，4月份经济数据公布，规模以上工业增加值和社会消费品零售总额均出现边际放缓的走势，低于市场预期，对消费、地产产业链等方向有一定的影响，对短期市场做多积极性有一定的影响。目前出口增长强劲，装备制造业、高新技术等新经济增速较强，经济呈现总体稳定和结构性分化的走势。国家统计局新闻发言人表示，我国宏观政策工具箱丰富，跨周期和逆周期调节的手段空间都比较充足，后续消费等政策上有望继续发力，股市稳定运行的基本面逻辑总体稳固。短期走势上，市场仍处于前期连续上涨之后消化获利盘的走势中。外部因素上，中东局势，以及美联储降息预期降低，流动性收紧预期增强，会制约短期市场整体的做多积极性。短期走势上，市场成交量萎缩，短期增量资金进场力度总体不强。不过，连续调整之后，股指临近34日中期均线，以及筹码密集峰位置，4080点—4100点一带有一定的技术和心理支持。板块结构上，板块跌多涨少，科技制造板块再度活跃，正如前一日早评所说，本轮科技主线的上涨是依托订单增长和业绩兑现进行展开的，核心龙头的上涨并非纯题材概念的炒作，科技主线产业逻辑没有动摇。由于前期科技板块获利盘较为丰厚，部分高估值题材股仍有风险释放的空间，科技板块仍会结构性轮动和活跃。大盘K线收出“十字星”走势，是短线做空动能阶段释放后，多空双方处于相对平衡状态的体现。由于近期高点位置有一定的技术和心理压力，在外部因素和科技板块筹码短线松动的背景下，市场短期难以快速修复新高位置，近期股指围绕4100—4200点区间震荡的可能性较大，能否进一步突破，还需外部因素明朗和国内稳经济政策的进一步出台。从0Z指数走势来看，股指连续调整至34日和无穷成本均线附近，多空资金回流535.42亿元，中期均线位置有一定的技术支撑。成交量总体萎缩，板块和个股均跌多涨少，说当前资金没有大幅度进场，仍是存量资金博弈和结构性机会为主，近期高点位置仍有较高的压力。操作上应采取稳健策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓持股为主；手中短线品种应根据主力资金流向和短线决策信号做好仓位调整，浮动资金应在震荡中低吸为主。

 

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中37个板块资金净流入，33个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性没有明显提升。其中元件、通信设备、计算机设备、光学光电子、电气电源设备、计算机应用、电子半导体、专用设备等板块资金净流入居前；饲料养殖、白酒、医疗器械与服务、汽车制造及服务、银行、航空军工、基础建设、医药等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在行业复苏低于预期的消费、地产产业链板块，行业利空消息影响的医药板块，以及前期有所活跃的商业航天等板块上。资金净流入居前的板块主要集中在存储芯片、半导体、电信运营商、人工智能应用，以及机器人、油气等板块上。总体上看，主力资金对行业增速较高的高景气板的科技制造板块操作相对积极，行业景气度较差方向走势疲软。在市场调整和消化前期获利盘的走势下，高估值题材股短线应予回避，做好止盈止损。科技制造板块在全球AI资本开支扩张下，景气度持续上行，中期仍是市场的主线机会。不过，资金在科技制造板块中高低切换，从之前涨幅较大的AI硬件转向AI应用、机器人、半导体设备和存储芯片等细分板块上。由于前期科技制造板块整体涨幅较大，短期资金高低切换带来的板块机会整体涨幅预期不宜过高。中东局势处于拉锯阶段，油气板块的持续性有所不足。后市机会上，在行情震荡阶段，高股息方向短期资金配置力度可能会增加。在油价中枢上移，以及政策对绿色电力的政策支持下，新能源产业链以及“算力+电力”协同方向仍有机会，如锂矿、动力电池、特高压、智能电网等方向景气度较为确定，仍有结构性机会。当前仓位配置和选股策略上，采取“避高就低”和“哑铃策略”，底仓一方面可逢低配置业绩稳定、高分红的红利蓝筹；另一方面可关注业绩增长明确、估值相对合理的公司，优先选择研发投入高、订单确定性强、财报增长较高的科技制造龙头企业，其中一季报数据公布之后，牛机构、牛私募增仓、尚未脱离成本的个股重点挖掘和配置。短线操作上，对于近两日震荡调整阶段，主力资金逆势增仓明显的个股可适当逢低参与。提醒大家，年中布局窗口，聪明的主力资金早已暗中布局，其重仓品种往往是中线大牛！现阶段要紧跟主力动向抓资金龙头，使用“区间多空统计”功能可抓到“光迅科技、天华新能、德福科技”等热门股，手机版使用“区间多空统计”功能筛选资金龙头的详细步骤请点击学习。如图1：

 

 

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