【市场信息】

【美国16位商业巨头与特朗普一同访华】白宫11日公布了将随特朗普一同访华的商界领袖名单。据多家美媒报道，总共将有16位美国商界代表来到北京，他们代表的美国企业涵盖科技、金融、航空和农业等多个领域：在科技领域，访华美企代表包括特斯拉公司首席执行官马斯克、苹果公司首席执行官库克，以及高通、美光等半导体企业的负责人；在金融领域，访华美企负责人来自花旗、高盛、黑石等华尔街巨头；此外，波音公司和嘉吉公司分别代表了航空和农业领域。来源：财联社

 

【知情人士披露：美国或考虑恢复对伊朗军事行动】11日，美国方面消息称，美政府内部人士透露，由于美伊谈判迟迟没有进展，美方如今比过去几周“更认真地考虑”恢复对伊朗的军事行动。美方消息称，对于伊朗问题，目前美国政府内部存在不同声音。部分官员主张采取强硬措施，包括进行更多定点打击，以削弱伊朗并迫使其在谈判桌上让步；另一部分人则希望给予外交谈判更多时间。11日，美总统再次与国家安全团队举行会议，讨论伊朗问题后续方案。另有消息称，目前美方正在考虑的选项之一，是重启所谓“自由计划”“疏导”霍尔木兹海峡船只；另一个选项则是重启对伊朗的军事行动。来源：财联社

 

【中信建投中期策略：复苏分化中把握结构性主线 聚焦四大板块细分投资机遇】中信建投发布2026年中期投资策略报告称，2026年一季度中国经济实现稳健开局，PPI转正标志着工业周期迎来重要宏观分水岭，国内经济复苏进程正式开启。中东地缘冲突虽对全球经济形成阶段性滞胀扰动，但不改国内经济温和复苏的核心趋势。展望2026年下半年，宏观经济将呈现“复苏分化、政策护航、结构优化”的运行特征，货币政策降准仍然可期、财政政策聚焦存量落地，政策主线围绕扩内需、科创自立、能源资源安全、产业格局优化四大方向展开，“十五五”规划落地将为中长期发展奠定核心基调。人民币温和升值与企业盈利修复形成共振，中国资产迎来系统性价值重估机遇。投资需在复苏分化中把握结构性主线，聚焦消费、科技、资源安全、主题红利四大板块的细分投资机遇。来源：财联社

 

【中信证券：保险行业大周期向好 正处于今年最佳布局时间窗口】中信证券发布研报称，保险行业大周期向好，正处于今年最佳布局时间窗口。严监管“反内卷”下渠道向头部公司加速集中，大型保险公司核心竞争力体现在长期投资能力和持续升级全场景、境内外一体化的服务能力，中信证券预计行业竞争格局或将进一步寡头化。维持行业总体处于重大机遇期的判断，短期利润波动带来布局机会，建议积极把握2026年二季度股市向上带来的贝塔机会。来源：财联社

 

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

 

    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、窄幅整理走势，成交量较前一日有所下降。其中上证指数、深证成指小幅下跌，科创50和创业板指数小幅上涨。活跃市值冲高回落、小幅上涨，资金追涨进场积极性小幅降低。

 

    从上证指数走势来看，昨日股指新高之后小幅震荡调整，多空资金净流出95.50亿元。板块结构上，70个板块中仅有5个板块上涨，其中电力、高速公路等防御性板块涨幅居前，资金短线防御性情绪有所抬升。对于市场的短期震荡调整原因主要有以下几点：第一点，中东局势再度反复，美方表示“更认真地考虑”恢复对伊朗的军事行动，地缘风险压制资金风险偏好。第二点，券商风控升级，传出“115%的即时平仓线”调整，对短线高位杠杆资金形成一定的心理影响。第三点，科技股前期大涨之后，已经有一定的“拥挤度”和累积较高的获利盘，大盘指数和中短期成本均线有一定的“乖离”，市场有“超买”的迹象。中东局势再度不稳叠加券商风控的升级，加大资金对部分高位品种和题材股的获利盘抛压。目前稳经济和资本市场政策定调较为积极，经济处于稳步复苏阶段，中美关系阶段性缓和的预期升温，虽然中东局势再度不稳，但是不会改变股指中期向上的逻辑。美国通胀高企，美联储降息延后，加息预期增强，隔夜美国股市明显下跌，对今日A股市场，以及科技股板块仍有一定的承压。美国总统特朗普于5月13日至15日对中国进行国事访问的成果。乐观情形下，若中美在科技管制或能源合作上取得积极进展，无疑会进一步提振市场情绪。相反，若成果不及预期，市场做多情绪可能会经历“积极—观望—获利回吐”的过程，也会加大市场的震荡。短线走势上，股指仍在中、短线成本均线上方运行。周一股指对前期4200点平台形成突破，股指仍在颈线位上方运行，短线走势仍是强势格局，可以理解为是技术突破后的回踩确认走势。短期股指可能会以4180-4200点区域为支撑强势震荡，再根据特朗普访华成果和后续的中东局势演绎情况进行方向选择。从0Z指数走势来看，股指震荡下跌，多空资金净流出303.25亿元，超过4000只股票下跌，短线市场有一定的抛压。目前中、短线成本均线是多头排列状态，总体走势相对强势。不过，正如前两日早评提醒的，前一日市场盈亏（CYS13）指标数值达到3.97，接近4-5数值的震荡调整区域，短线的调整是市场连续普涨后的获利盘的抛压，关注5日成本均线一带的支撑，如果该短期均线失守，股指震荡幅度会进一步加大。操作上应采取稳健策略应对，总仓位控制在6成左右，底仓持股为主；浮动仓位震荡回踩中低吸为主，手中短线品种根据主力资金流向和短线决策信号做好仓位调整。

 

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中23个板块资金净流入，47个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性较前几日有所下降。其中输变电设备、光学光电子、火电、证券保险、水电、公共事业、主营房地产、铁路设备等板块资金净流入居前；计算机应用、电气电源设备、计算机设备、电子半导体、贵重金属、化学制品、航空军工、百货零售等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在近期连续活跃的人工智能相关科技板块、前期活跃的商业航天、新能源等板块上；资金净流入居前的板块主要集中在防御性的电力、公共事业，前期调整或震荡充分、行业景气度较高的电力设备板块，以及行业整体低位有政策预期的地产板块上。总体上，资金风险偏好有所降低，高低切换和防御性配置思路增强，券商板块在市场调整阶段有护盘的动作。短期资金的高低切换操作，是市场阶段休整和获利盘回吐阶段的正常操作，也是对近期资金相对亢奋状态的平抑。接下来，市场会进入强势震荡，结构性分化加大和轮动局面的加快。隔夜美国市场科技板块出现较大震荡，会加大A股市场科技板块的波动幅度，其中高位、高估值题材股仍有较大的风险释放空间。行业景气度较高的“算力+电力”协同方向震荡阶段仍有机会，尤其是政策支持的电力电网、特高压等方向短期资金操作相对积极。同时，正如前几日早评提醒的，前高位置行情一旦出现震荡，业绩稳定、高股息的红利蓝筹，以及医药板块会得到阶段性的资金青睐，也是底仓低位配置的机会。科技板块分化的同时，AI算力仍是主线机会，产业链条中低位或短线调整充分之后，个股仍有 活跃的机会。当前仓位配置和选股策略上，继续采取“哑铃策略”，底仓一方面可逢低配置业绩稳定、高分红的红利蓝筹；另一方面可关注业绩增长明确、估值相对合理的公司，优先选择研发投入高、订单确定性强、财报增长较高的科技制造龙头企业，其中一季报数据公布之后，牛机构、牛私募增仓、尚未脱离成本的个股重点挖掘和配置。短线操作上，对于震荡调整阶段，前期滞涨品种，以及强势品种调整之后，主力资金逆势增仓明显的个股可适当逢低参与。如图1：

 

 

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