（4月14日—4月18日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【主要金融指标增速回升 支持实体经济力度稳固】

中国人民银行4月13日发布的数据显示，3月末，社会融资规模同比增长8.4%；人民币贷款余额同比增长7.4%，增速较上月加快；广义货币供应量（M2）同比增长7.0%，增速基本稳定。业内专家表示，金融对实体经济的支持力度保持稳固。当前，我国宏观政策还有空间和余力，将根据形势需要和外部影响动态调整，加强逆周期调节。来源：财联社

 

【护盘资金单周净流入近1700亿 4只沪深300ETF占近千亿】

A股在政策呵护、资金大举买入之下迅速修复了关税带来的悲观情绪。上周（4月7日-11日）股票ETF获得巨量买入，合计资金净流入达到1697.17亿元，7只宽基ETF净流入超百亿。其中，4只头部沪深300ETF资金净流入居前，合计净流入983亿元，占比近58%。华泰柏瑞沪深300ETF资金净流入最高，为339.54亿元，易方达沪深300ETF和华夏沪深300ETF净流入分别为246亿元、240.6亿元，嘉实沪深300ETF净流入157亿元。此外，还有包括南方中证500ETF、南方中证1000ETF和华夏上证50ETF合计净流入超百亿。来源：财联社

 

【李强在北京市调研时强调 以更大力度促进消费扩大内需做强国内大循环】

中共中央政治局常委、国务院总理李强4月15日在北京调研。他强调，要深入贯彻习近平总书记关于全方位扩大国内需求的重要指示精神，沉着冷静应对外部冲击带来的困难挑战，以更大力度促进消费、扩大内需、做强国内大循环，进一步释放我国超大规模市场的活力潜力。来源：财联社

 

【美国财长谈“对华关税”：希望与中方达成一项重大贸易协议 没人希望关税保持下去】

据路透社报道，美国财政部长斯科特·贝森特当地时间周一表示，他仍然希望与北京达成一项重大贸易协议，并补充说，这需要一种与过去的贸易和货币协议截然不同的模式。他强调，关税并不是玩笑，因涉及的数字很大。他认为这些是不可持续的，没有人希望这些关税保持下去。来源：财联社

 

【GDP同比增长5.4% 在全球主要经济体中名列前茅】

初步核算，一季度国内生产总值318758亿元，同比增长5.4%，比上年四季度环比增长1.2%。在全球主要经济体中名列前茅。一季度规模以上工业增加值同比增长6.5%。3月份同比实际增长7.7%。一季度全国固定资产投资（不含农户）103174亿元，同比增长4.2%，增速比1—2月份加快0.1个百分点。一季度社会消费品零售总额124671亿元，同比增长4.6%。3月份同比增长5.9%。来源：财联社

 

【国家统计局副局长盛来运：中国经济依靠内需和创新驱动的新格局正在形成】

国家统计局副局长盛来运在国新办新闻发布会上表示，中国经济目前依靠内需和创新驱动的新格局正在形成。过去五年，由内需推动对经济增长的平均贡献率超过80%。2024年，“三新”产业增加值占GDP比重已经超过18%。数字产品核心产业增加值占GDP比重也达到10%左右。这都有利于增强中国经济的协调性和稳定性。来源：财联社

 

【国家统计局：下阶段要做大做强国内大循环 积极应对外部环境的不确定性】

国家统计局副局长盛来运4月16日在国新办新闻发布会上表示，总的来看，一季度，随着各项宏观政策继续发力显效，国民经济起步平稳、开局良好，延续回升向好态势，创新引领作用增强，发展新动能加快培育壮大。但也要看到，当前外部环境更趋复杂严峻，国内有效需求增长动力不足，经济持续回升向好基础还需巩固。下阶段，要坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，实施好更加积极有为的宏观政策，做大做强国内大循环，充分激发各类经营主体活力，积极应对外部环境的不确定性，推动经济运行稳中有进、持续向好。来源：财联社

 

【第二批保险资金长期投资改革试点迎来新进展 泰康稳行私募基金获批】

第二批保险资金长期投资改革试点迎来新进展。记者从泰康保险集团获悉，泰康资产关于发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司的申请已获批。据悉，泰康稳行将作为基金管理人向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一持有人，首期投资规模预计为120亿元。记者了解到，目前，作为保险资金长期投资改革试点的首批试点项目，中国人寿、新华保险发起设立的鸿鹄基金已成功投资落地500亿元。第二批试点中，鸿鹄基金获批200亿元，平安人寿等公司也表示正在积极推动试点业务落地。来源：财联社

 

【回购增持再贷款政策工具设立半年 470家A股公司累计披露贷款金额上限近千亿元】

近日，中国人民银行上海总部、中国人民银行广东省分行、中国人民银行北京市分行先后发布消息称，近日联合辖区证监局等相关单位组织银企对接交流系列，对回购增持贷款政策进行宣讲，支持上市公司和主要股东持续规范用好政策工具，充分满足上市公司市值管理融资需求，助力资本市场平稳健康发展。自去年10月18日股票回购增持再贷款政策工具正式设立至今已半年，上市公司和主要股东积极响应。据Wind资讯数据统计，截至4月16日，470家A股上市公司累计披露496单回购增持贷款，贷款金额上限合计969.78亿元，接近首期3000亿元规模的三分之一。受访专家表示，回购增持贷款为上市公司和主要股东提供了便利的融资渠道，助力上市公司市值管理，推动公司股价向合理价值回归，也有效地提振了市场信心。下一步，可以进一步优化回购增持再贷款政策，更好满足上市公司和主要股东需求。来源：财联社

 

【4月14日至4月18日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，虽然在本周二与本周三的行情中，空方曾试图连续施压，但周一与周四，多方均出现了全面发力，六大战区的资金流入量明显高于周二与周三的资金流出量。而周五经过多空博弈之后，资金也仍是以流入为主。故此就全周来说，多方明显占据优势。在这种情况下，下周行情很可能会延续反弹，大盘有望逐步回补掉4月7日早间的跳空缺口。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多较为积极的是银行板块，该板块在本周五个交易日内三度出现在资金流入榜前五名之内，且三次均位居资金流入榜首位。银行板块权重占比较大，主力连续拉动银行板块护盘迹象十分明显，说明在当前位置，尽管市场上方仍存在着层层阻力，但行情也很难再次出现像4月7日那样的暴跌。不过由于前期热门的板块都没有出现连续做多，而市场中又没有出现新的具有人气号召力的群体热点，所以本周行情的反弹力度较上周明显减弱。若下周这种情况下仍无法得到改观，多方人气很可能会进一步下降，从而导致大盘出现二次下探动作。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周缺乏连续做空的板块，说明在本周市场反复震荡的过程中，空方并没有进行连续施压，所以多数板块与个股都在逐步企稳的过程当中，后市行情或有逐步回升的可能。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一大盘延续上周反弹，指数直接高开在3250点上方，并继续向上小幅攀升，市场短期走势进一步好转。但由于大盘反弹速度过快，且上方不远处就是13日成本均线以及3300点整数关口，所以行情需要震荡整固，夯实基础，于是从周二开始，指数上行速度明显减弱，大盘则在5日成本均线与13日成本均线之间的夹缝中反复震荡，虽没有对13日成本均线形成突破，但也没有发生大幅回落，而是始终运行在５日成本均线之上。如此一来，市场整体重心就出现了上移，有利于后市继续向上攀升。从下方的多空资金运行情况来看，虽然本周二与周三资金均为流出状态，但这两天的资金流出量都很小，而其余三个交易日资金则均为流入，且无论是周一的资金流入量，还是周四的资金流入量，均超过了周二与周三资金流出量的总和。所以就全周而言，资金以进场为主，多方力量明显强于空方。在这种情况下，行情向下的空间就会被多方逐步封杀，后市则有望在资金的推动下继续向上回升。建议大家在控制好仓位的同时，关注近期有资金连续流入的优质个股，逢低逐步吸纳。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！