（3月3日—3月7日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【五部门召开金融支持民企高质量发展座谈会 支持民营企业通过资本市场发展壮大】

中国人民银行3月2日消息，中国人民银行、全国工商联、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局2月28日联合召开金融支持民营企业高质量发展座谈会。会议提出，要实施好适度宽松的货币政策，发挥好结构性货币政策工具作用，强化监管引领，引导金融机构“一视同仁”对待各类所有制企业，增加对民营和小微企业信贷投放。执行好金融支持民营经济25条举措，健全民营中小企业增信制度，加快出台规范供应链金融业务政策文件。强化债券市场制度建设和产品创新，持续发挥“第二支箭”的撬动引领作用。抓好“科创板八条”“服务现代化产业体系十六条”“并购六条”等政策落实落地，支持民营企业通过资本市场发展壮大。金融机构要强化金融服务能力建设，进一步畅通民营企业股、债、贷等多元化融资渠道，加大各类金融资源要素投入，将民营企业金融服务做实、做深、做精。来源：财联社

 

【国家统计局：2月制造业采购经理指数（PMI）为50.2% 比上月上升1.1个百分点】

国家统计局数据显示，2月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平明显回升。从企业规模看，大型企业PMI为52.5%，比上月上升2.6个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI分别为49.2%和46.3%，比上月下降0.3和0.2个百分点，均低于临界点。来源：财联社

 

【刘结一谈新质生产力：我国工业机器人装机量全球过半】

全国政协十四届三次会议新闻发布会3月3日在人民大会堂一层新闻发布厅举行。大会新闻发言人刘结一向中外媒体介绍本次大会有关情况并回答记者提问。会上有记者提问，新质生产力在2024年全国两会上被首次写入政府工作报告，并被列入十大工作内容之一。过去一年中国在培育和发展新质生产力取得哪些了成效？全国政协围绕推动新质生产力发展开展了哪些工作？刘结一表示，2024年，我国科技创新和产业创新加深融合，现代化产业体系加快建设，新质生产力收效显著，经济发展向新而行，以质致远。一系列科技成果接连亮相，一项项黑科技闪亮登场，传统产业追“智”逐“绿”，全球189家“灯塔工厂”中，我国占79家，其中近半数来自钢铁、食品等传统产业。人形机器人上春晚扭秧歌，无人机放赛博烟花，工业机器人装机量占全球过半，新质生产力发展生机勃勃。来源：财联社

 

【商务部、海关总署等纷纷出台对美反制措施】

国务院关税税则委员会4日发布公告，经国务院批准，自2025年3月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。其中，对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税。对高粱、大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税。商务部公告，决定将莱多斯公司等15家美国实体列入出口管制管控名单。同日，商务部公告，不可靠实体清单工作机制决定于2025年2月4日将美国因美纳公司列入不可靠实体清单。现决定对该企业采取禁止其向中国出口基因测序仪的措施。海关总署公告，近期，中国海关在进口的美国原木中检出小蠹、天牛等检疫性林木害虫。为防止有害生物传入，保护我国农林业生产和生态安全，决定自本公告发布之日起暂停美国原木进口。同日，海关总署公告，近期，中国海关在进口的美国大豆中检出麦角和种衣剂大豆。海关总署决定自本公告发布之日起，暂停美国CHSInc.等3家企业大豆输华资质。来源：财联社

 

【全国人大新闻发布会：2025年2万亿元置换债券发行相关工作已经启动】

十四届全国人大三次会议今天（3月4日）在人民大会堂举行新闻发布会，大会发言人娄勤俭就大会议程和人大工作相关问题回答中外记者提问。娄勤俭介绍，2024年11月，十四届全国人大常委会第十二次会议决定，批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。截至去年底，2024年2万亿元置换债券额度已全部发行完毕，大部分地区已完成置换。2025年2万亿元置换债券发行相关工作已经启动，有效防范化解了地方政府债务风险，有力保障了地方财政平稳运行，支持推动了高质量发展。娄勤俭表示，下一步，全国人大常委会将依照有关法律规定，加强政府债务管理情况的监督，特别是加强增加地方政府债务限额置换存量隐性债务实施情况的跟踪监督，推动进一步加强政府债务管理，积极稳妥防范化解地方政府债务风险，加快建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制，助力经济社会持续健康发展。来源：财联社

 

【政府工作报告：2025年国内生产总值增长预期目标为5%左右】

国务院总理李强5日在政府工作报告中提出，今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值能耗降低3%左右，生态环境质量持续改善。《政府工作报告》起草组负责人、国务院研究室主任沈丹阳在国务院新闻办公室举行吹风会上表示，今年5%左右的经济增长目标是经过反复研究论证设定的。综合考虑了国内外形势和各方面因素，兼顾了需要与可能后设定的。这个目标可能高于国外一些机构的预测，但任何经济预测都是假定条件下的推演，预测结果往往也会随着环境条件、宏观政策力度、改革举措有所改变。综合多方面因素，我们对今年实现这一目标充满信心。来源：财联社

 

【政府工作报告：实施适度宽松的货币政策 适时降准降息】

十四届全国人大三次会议于3月5日上午9时在北京开幕，国务院总理李强作政府工作报告。报告提出，实施适度宽松的货币政策。发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。优化和创新结构性货币政策工具，更大力度促进楼市股市健康发展，加大对科技创新、绿色发展、提振消费以及民营、小微企业等的支持。进一步疏通货币政策传导渠道，完善利率形成和传导机制，落实无还本续贷政策，强化融资增信和风险分担等支持措施。推动社会综合融资成本下降，提升金融服务可获得性和便利度。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场稳定。来源：财联社

 

【国务院研究室主任沈丹阳：将实施“提振消费专项行动” 配套方案政策尽快出台】

国务院新闻办公室5日举行吹风会，就促进消费需要重点解决的问题，《政府工作报告》起草组负责人、国务院研究室主任沈丹阳提及，第一，要解决消费能力不足的问题；第二，要解决优质供给不足的问题；第三，要解决消费环境进一步改善的问题。因此，我们今年在消费品以旧换新加力扩维基础上，在提振消费或者促进消费过程中要突出“三个发力”和实施“一项行动”。沈丹阳解释称，所谓“三个发力”就是主要从促进增收减负，提升消费能力，解决消费能力不足的问题，要增加优质供给，创造有效需求，要改善消费环境，提升消费意愿，这三个方面来共同发力。并且我们要专门实施一个专项行动叫作“提振消费专项行动”，政府工作报告都已经明确了，目前有关部门正在制定行动方案和配套政策，会尽快出台实施。来源：财联社

 

【政府工作报告：出台实施政策要能早则早、宁早勿晚，与各种不确定性抢时间】

十四届全国人大三次会议于3月5日上午9时在北京开幕，国务院总理李强作政府工作报告。报告提出，打好政策“组合拳”。加强财政、货币、就业、产业、区域、贸易、环保、监管等政策协同以及与改革开放举措的协调配合，增强政策合力。健全和用好宏观政策取向一致性评估工作机制，把经济政策和非经济性政策统一纳入一致性评估，统筹政策制定和执行全过程，提升政策目标、工具、时机、力度、节奏的匹配度。出台实施政策要能早则早、宁早勿晚，与各种不确定性抢时间，看准了就一次性给足，提高政策实效。加强上下联动、横向协作，促进政策从“最初一公里”到“最后一公里”衔接畅通。注重倾听市场声音，协同推进政策实施和预期引导，塑造积极的社会预期。来源：财联社

 

【政府工作报告：深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设】

国务院总理李强5日在政府工作报告中介绍今年政府工作任务时提出，深化财税金融体制改革。开展中央部门零基预算改革试点，支持地方深化零基预算改革，在支出标准、绩效评价等关键制度上积极创新。加快推进部分品目消费税征收环节后移并下划地方，增加地方自主财力。规范税收优惠政策。积极探索建立激励机制，促进地方在高质量发展中培育财源。严控财政供养人员规模。完善科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融标准体系和基础制度。深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设。改革优化股票发行上市和并购重组制度。加快多层次债券市场发展。来源：财联社

 

【财政部部长蓝佛安：更加积极的财政政策可理解为“持续用力、更加给力”】

财政部部长蓝佛安3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，为应对内外部可能出现的不确定性因素，中央财政预留了充足的储备工具和政策空间。更加积极的财政政策体现了宏观调控针对性和前瞻性，可以理解为“持续用力、更加给力”。其中，在赤字安排上更加给力。今年赤字率按4%左右安排，赤字规模达到5.66万亿元，比去年增加1.6万亿元。赤字水平和赤字规模均为近年最高，逆周期调节力度进一步加大。一方面，在市场存量政策上下功夫，抓好去年四季度出台的一揽子政策落地见效。另一方面在谋划好增量政策上出实招，用好用足政策空间，围绕惠民生、促消费、增后劲。来源：财联社

 

【国家发展改革委主任：将设立国家创业投资引导基金】

国家发展改革委主任郑栅洁3月6日在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上说，将设立国家创业投资引导基金。引导基金将聚焦人工智能、量子科技、未来能源、生物医药等前沿领域，通过市场化方式投资种子期、初创期企业，适当兼顾早中期中小微企业，支撑原创性、颠覆性技术创新和关键核心技术攻关，培育发展战略性新兴产业和未来产业。来源：财联社

 

【证监会主席吴清：入市长钱明显多了】

证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，中长期资金是资本市场健康运行的“稳定器”和“压舱石”，入市长钱明显多了，人民银行已指导证券基金公司开展两批互换便利操作，金额超过1000亿元；超400家上市公司公开披露股票回购增持再贷款信息，贷款额度上限近800亿元。去年9月至今，保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元，有力支持了市场企稳向好。第二批保险资金长期股票投资试点春节前批复520亿元 前两天又批复了600亿元。来源：财联社

 

【2月28日至3月6日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，虽然上周五市场出现了一次快速跳水，但在本周一行情中，多方就积极反击，当天除科创板战区资金有小幅流出之外，其余五个战区均有资金积极回流；接着从周二到周四，多方更是连续三天全面发力，尤其到周四的时候，资金抢筹已接近疯狂状态。所以尽管周五空方有所施压，但就全周而言，多方力量远远强于空方。在这种情况下，市场突然出现连续大幅杀跌的可能性显然不大，下周行情或仍有继续震荡上扬的可能。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多较为积极的是计算机应用板块，该板块在本周五个交易日内三度出现在资金流入榜前五名之内。计算机应用板块历来都是科技类板块的典型代表，不仅人气号召力极强，而且还具有风向标作用。所以在计算机应用板块的带领下，其他科技类也都纷纷发力，从而形成了群体上攻效应，场内做多人气也随之大幅提升。但需要注意的是，若计算机应用板块出现走弱，同样也会产生较大的负面影响，比如周五就是由计算机应用板块领头施压，导致行情出现回落。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空较为积极的有白酒板块和电子半导体板块，这两个板块在本周五个交易日内均三度出现在资金流出榜前五名之内。其中白酒板块权重占比较大，连续施压容易对大盘形成拖累；电子半导体的号召力虽弱于计算机应用板块，但在科技类板块当中也具有举足轻重的地位，所以电子半导体板块的连续做空说明目前科技类板块中也存在着较大分歧。好在电子半导体板块每次上榜都没有进入资金流出榜的前三名，打压力度并不是很强，故此暂时还不会导致科技类板块集体下挫。

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，虽然在本周一与周二的行情中，大盘都有延续上周五下跌的动作，但市场下探的幅度明显减小，多方反击的力度则越来越大，所以即便是周二早间指数直接低开在34日成本均线下方，也没有出现恐慌性杀跌，反而是逐步反弹，收盘在34日成本均线上方；周三多方则依托着34日成本均线支撑，继续向上反击，大盘轻松夺回13日成本均线，并在尾盘时站到了5日成本均线上方；本以为多空双方还会在5日成本均线附近进行一番争夺，可周四大盘直接高开高走，将收盘位置推到了3380点上方；可惜周五行情并没有向3400点整数关口发起冲击，而是收出一颗阴十字星，说明在指数临近3400点时，多空双方的分歧再度显现。从下方的多空资金运行情况来看，本周一到周四，资金均为流入状态，尤其是周四，多方进场力度更是大幅增加，而周五空方虽有反击，但资金流出量较小，所以就全周而言，多方明显占据着优势。在这种情况下，下周行情很有可能会继续上攻，甚至不排除指数冲上3400点的可能。但能否站稳，还需看多方后续力量的跟进情况。故此下周行情十分关键，建议大家在控制好仓位的同时，密切关注场内多空资金的进出情况，以便及时掌握市场变化，并做出相应决策。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！