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【市场信息】

【蓝佛安：加快落实一揽子隐性债务化解政策】《时事报告》杂志刊登财政部部长蓝佛安署名文章：《加快落实一揽子隐性债务化解政策》。文章指出，加快债券发行使用，尽早发挥政策和资金效益；坚决遏制新增隐性债务，完善地方政府债务管理；推动融资平台加快改革转型，坚决防止违规为地方政府提供新增融资服务。来源：财联社

 

【监管调整回购增持专项贷细则 融资比例从最高70%提升到90%】从业内获悉，针对股票回购增持专项贷款，监管部门在前期执行的基础上，进一步优化了相关细则，以更好推动这一政策的落地。主要调整如下：1、回购增持贷款的融资比例最高为90%，业务期限最长3年，而此前最高比例为70%。2、对所有已正式公告回购增持计划的上市公司及重要股东，均可开展回购增持贷款。前期关于9月24日前公告不得发放贷款的要求作废。来源：财联社

 

【华泰证券：建议沿着业绩改善、政策利好以及低估值高赔率等相对确定性方向布局】华泰证券认为，当前宏观能见度低，不确定性环境下，建议把握估值提供的确定性。超长期的视角下，估值对投资回报的影响或相对有限，但却是短中期资产价格变动的关键变量。对于不同资产而言，其估值水平与未来收益、收益率波动的关系都有所区别，也决定了在这些资产上需要应用不同的策略，建议注重估值等赔率类指标提供的安全边际，把握估值性价比。资产配置策略方面，建议沿着业绩改善、政策利好以及低估值高赔率等相对确定性方向布局，比如降息及减税利好的美股传统经济板块，国内政策对冲下的内需与自主可控以及估值大幅回调的港股等，并把握资产价格极致演绎后局部反转的交易性机会。来源：财联社

 

【银河证券：央国企新能源销量有望进入快速增长阶段 推动企业价值重估】银河证券表示，新能源转型为企业带来了新的销量增长动能，形成市场对企业营收规模高速增长、盈利能力持续提升的预期，因此新能源转型更为领先的民营乘用车企与零部件企业在新能源市场快速发展阶段获得了更高的估值水平，股价快速提升，相较之下央国企普遍规模较大，且由于历史原因，燃油车销量占比较高，新能源对总销量与业绩的拉升效应不明显，因此估值水平相对平稳，且始终处于低位，股价表现较民营企业弱。在当前国企改革进入深化提升阶段的背景下，叠加国资委提出对三大汽车央企新能源业务的单独考核，消除了央企在新能源转型阶段面临的回报不确定性掣肘，对激发企业新能源转型积极性发挥了重要作用，汽车板块央国企改革步伐有望加快，央国企新能源销量有望进入快速增长阶段，未来业绩增长潜能得到激发，有望推动央国企企业价值重估。来源：财联社

 

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     昨日沪深主要股指呈现低开震荡、窄幅整理的走势，量能总体处于萎缩状态。活跃市值冲高回落、低位震荡，资金进场积极性有待提升。

 

    从上证指数走势来看：股指继续维持在中、短期成本均线上方震荡的走势，短期波动幅度趋窄，可以看出多空双方处于胶着的状态。关键位置多空资金净流入超145亿元，主力资金做多积极性有所回升。但是，成交量连续萎缩，说明场外增量资金进场积极性不高。原因前期早评已经分析过，一方面指数临近10月8日和11月8日高点连线的下降趋势线位置；另一方面当前处于政策真空期，经济复苏方向的周期类权重股资金进场积极性不高，从而制约短期资金进场的积极性。活跃市值目前仍在中短期成本均线下方运行，走势偏弱，虽然盘中科技、金融等板块有所活跃，但是仍以快速轮动为主，没有形成合力。当前，指数运行在优化布林线中轨上方，波段趋势相对强势，但多方尚未占据绝对优势。同时，该指标处于进一步缩口状态，短期股指技术上面临方向选择，密切关注政策导向以及量价异动等变盘信号。数据上，12月9日公布11月份CPI、PPI数据；政策上，中央政治局、中央经济工作会议即将召开，相关数据和政策是判断经济增长效果和持续性的重要依据，密切关注重要数据和重要政策发布前后的变盘可能。从0Z指数走势来看：该指数在强势反弹，继续在中短期成本均线上方运行，多空资金净流入超550亿元，沪深两市下跌个股家数和上涨个股家数比接近1:3，中小盘个股维持一定的活跃度，市场仍有一定的短线炒作情绪和氛围。在整体大盘面临方向选择的位置，资金仍以中小盘品种和题材股炒作为主。短线操作上应控制好仓位，不宜大幅激进追涨，应紧盯大盘趋势顺势操作，仓位较重的投资者应在震荡中做好仓位的调整和优化；仓位控制合理的投资者可适当参与结构性机会。

 

     从昨日多空资金流向来看：70个板块中53个板块资金净流入，17个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所回升。其中传媒服务、计算机应用、证券保险、汽车零部件、电气电源设备、光学光电子、通信设备、航空军工等板块资金流入居前；贵重金属、白酒、食品加工、黄金、石油化工、基础建设、医药、船舶制造等板块资金流出居前。资金流出居前的板块主要集中在经济复苏相关的消费类、周期性板块上；资金流入居前的板块主要集中在人工智能应用、互联网金融、机器人相关的科技成长类板块上，资金风险偏好有所提升。近期市场热点主要在大消费、金融科技，以及高端制造等板块上活跃，同时一些“玄学无厘头”炒作的个股出现明显的回落，市场投机氛围有所降低。在加大个股分化的同时，接下来资金可能会转向硬科技、高端制造，以及业绩基本面维度上。当然，相关维度能否形成新的有号召力的热点方向，仍需政策的驱动和经济数据好转的支撑。在市场成交量萎缩、面临方向选择的关键位置，总体选股策略上应继续以“稳健策略”为主，并做好分仓配置。一方面积极优选10月-11月行情震荡期间主力资金逆势增仓、尚未大涨，有政策消息驱动的品种；另一方面重视基本面维度，对于估值低位、业绩增长明确、高股息绩优品种可中线挖掘和配置。提醒大家，跨年行情布局窗口期，要紧跟主力动向抓资金龙头，近期使用“区间多空统计”功能可抓到“新时达、齐心集团、中科蓝汛”等热门股，手机版使用“区间多空统计”功能筛选资金龙头的详细步骤请点击学习。如图1：

 

 

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