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早:关注资金 调好仓位

栏目:每日内参   作者:章 云(资格证书号:A0170615080001)   时间:2019-07-11   查看:6043

风险提示:本文所有观点不构成任何投资买卖建议,据此入市风险自负。股市有风险,投资需谨慎!


(北京指南针科技发展股份有限公司提供)

 

【信息解读】

6月CPI同比上涨2.7% 涨幅连续四个月处于"2时代"

重要性:

关键词:CPI  2.7%

摘 要:6月CPI同比上涨2.7%,涨幅连续四个月处于“2时代”。中国6月工业生产者出厂价格(PPI)同比持平,预估为0.2%,前值为0.6%来源国家统计局

解  读:经济学家邓海清认为,蔬菜的超季节性已经开始补跌,水果周期比蔬菜略长,但价格也大概率随着换季因素开始回落。华创证券首席宏观分析师张瑜分析,尽管夏季水果陆续上市,但水果价格回调的幅度或不及此前市场预期,预计同比涨幅仍可能停留在较高水平2-3个月。华泰证券李超团队分析,6-7月CPI可能是年内高点,未来“猪油共振”情形仍是通胀上行的最大风险因素,水果价格的上行风险有望在8月以后随着夏季鲜果加大供应、秋季鲜果逐渐上市而得到缓解。中泰证券首席经济学家李迅雷同样认为,下半年CPI的压力仍然来自食品领域的涨价,主要是猪肉价格的上涨。抛开供给扰动,经济下行压力增大,整体需求在回落,非食品价格会继续趋弱。他也表示,未来货币政策仍会维持宽松,积极财政政策也会托底。上半年地方债发行进度超前,未来宽财政仍有操作空间,专项债额度或再度上调,地方隐性负债置换也存在松动的空间。

 

私募年中论市:整体估值偏低 寻找长期标的

重要性:

关键词:估值 私募

摘要近期五大知名私募在其中期策略中指出,尽管短期受各方面因素影响,市场风险偏好偏低,但是市场整体估值也较低,有利于寻找长期投资标的。同时,虽然A股面对的外部环境可能是历史上最复杂的,但也可能是A股投资最好的时代。来源:中国证券报

解 读:清和泉资本:过去10年中国所处的宏观环境与美国1960/70年代滞涨的年代有着较多相似之处,当时美国也处于旧经济收缩,新经济崛起,石油危机导致高通胀和高利率,结果也是物价和房价飞涨,美股却在1965-1982年横盘震荡了17年。1980年代,里根实行供给侧改革,成功地使美国走出滞涨泥潭,其核心就是管住货币、减税降费和增加有效供给,效果是带来了低利率环境和企业盈利平稳改善。随后美股也走出了轰轰烈烈的大牛市直到互联网泡沫。美国这段历史具有非常重要的启示,站在当前时点看未来,中国的金融资产是存在预期持续向好的基础。星石投资:经济下半年依旧面临一定的压力,但相应的稳增长政策也会贯穿全年,预计三季度政策将再度宽松。今年财政政策重点以稳消费替代稳投资,以减税降费支撑企业盈利。稳消费主要表现在降低居民所得税、促进汽车家电消费以及扩大农村消费市场。减税降费政策会贯穿全年,超过2万亿规模的减税降费,对企业盈利的作用将持续体现。丰岭资本则表示,大部分消费股由于估值快速上升,消耗了未来的潜在收益,短期吸引力在逐步下降。未来金融股的潜在吸引力正在变大。对金融特别是保险是比较看好的。

 

【市场分析】

 

 

           昨日市场呈现高开震荡,小幅下跌走势,量能继续萎缩。活跃市值同步下跌,资金有一定的观望情绪。

     

         消息面上,6月份CPI和PPI数据公布,CPI数值在预期范围之内,PPI数值同比持平和环比下降,导致市场对经济有担忧,从而加大了资金观望情绪。从上证指数来看,下探过程中量能萎缩,多空资金小幅流出,短期做空动能并不强。由于明日和下周还有重要经济数据公布,市场观望情绪会有所延续,市场维持窄幅整理走势,需要政策和消息进一步指引,如中美贸易磋商等。从技术上看,上证指数临近6月19日2898.33-2908.16点一带的跳空缺口,该缺口对股指有一定的牵引,短线仍有下探的空间。操作上应控制好仓位,做好低吸的准备。从多空资金流向来看:白酒、军工、医药等板块资金流入居前,绩优股和国家政策支持的概念股仍是资金操作的重点。选股上应继续关注业绩稳定增长的低估蓝筹和政策支持的概念股机会,如国企改革、一带一路、金融开放等。如图1: